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房企并購方興未艾 明年或再迎高峰

時間:2019-12-11 08:57:24  來源:新華網 放大 縮小 默認

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  Wind數據顯示,截至12月9日,2019年以來A股房企涉及的并購動態達757條。房地產行業集中度提升速度加快,中小房企在“寒冬”中勉強維生,大房企則加速并購做大規模。專家預計,2020年房企并購潮料持續,特別是針對境內物業管理公司的并購或有更多案例出現。

  頭部房企逆勢擴張

  頭部房企并購動作頻頻。比如,融創中國今年以來收購了泛海、陽光100、云南城投集團等公司旗下多項資產,并購耗資約400億元。融創中國相關負責人表示,強勁的銷售回款及放緩的拿地節奏,使得公司賬面累積了大量的運營現金流,收購不會對公司現金流造成影響,融創中國有信心保持負債率在未來幾年繼續下降。

  業內專家分析,今年以來房企并購行為有所增多,主要原因在于當前市場行情冷淡以及融資環境趨緊,部分中小房企資金鏈出現問題或難以規模擴大,因而通過項目出售等方式退出市場或聯手龍頭房企。而對有實力的頭部房企來說,在控制杠桿率的前提下逆勢擴張,不失為一個做大規模的捷徑。

  廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉指出,未來幾年,房企并購趨勢會更加明顯。從今年以來的情況看,由于房企融資端受到嚴格限制,排名靠后的房企融資渠道收窄,融資成本高。同時,今年以來全國新房價格漲幅明顯走緩,前端獲利能力不足。這對于成本管控能力不強的中小房企來說,通過并購方式和大公司合作不失為一種生存方式。

  并購潮仍將持續

  業內人士普遍認為,房地產市場的并購潮仍將繼續,房地產行業集中度將繼續提高。李宇嘉指出,目前市場上存在的很多問題都是因為企業太分散,數量太多,門檻太低,導致產品質量參差不齊。行業進一步做大做強之后,規范性也會有所提升。

  中信證券研究部首席基地產業分析師陳聰認為,大多數賬面資金充裕的公司,有迅速做大規模的想法,并購意愿強烈。此外,越來越多的公司謀求上市,而港股市場對于上市公司的規模有一定要求,從而使得并購需求進一步增強。

  陳聰還指出,科技成果應用的加速,品牌的出現,一定程度上使得并購協同效應有所增強。雖然并購會帶來管理文化的沖突和服務品控的挑戰,但科技的進步一定程度上增強了并購的內生合理性。小公司通過接入大公司的體系,可能會享受到單方成本下降或增值服務種類增加的好處。

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